La proposta è articolata in tre pacchetti, comprendenti interessi in quattro contratti di produzione offshore in Malesia. Il valore massimo dell'operazione è pari a 833 mln $, con 554 mln pagabili al completamento previsto entro il 31 dicembre 2026, soggetto a condizioni regolatorie e alla possibile attivazione di diritti di prelazione sul Pacchetto 2.
Accettata da EnQuest Petroleum Production Malaysia, controllata di EnQuest PLC, una proposta di acquisizione di tre pacchetti separati che includono interessi in quattro contratti di condivisione della produzione offshore in Malesia.
Le acquisizioni proposte, annunciate da EnQuest in un comunicato stampa, prevedono che l'acquirente stipuli tre accordi separati di rifornimento con Petronas Carigali ed E&P Malaysia Venture.
Il contropartito totale massimo per le acquisizioni proposte è di 833 milioni di dollari, di cui 554 milioni sono dovuti al completamento, previsto per il 31 dicembre 2026, soggetto alle condizioni di completamento consuete, tra cui tra l'altro la rinuncia o la scadenza dei diritti di pre-eminenza applicabili associati al Pacchetto 2. Questo conferisce ai partner esistenti del contratto di condivisione della produzione il diritto di eguagliare i termini proposti da EnQuest per l'acquisizione proposta del Pacchetto 2.
Le acquisizioni proposte, se completate, costituirebbero una “reverse takeover” secondo le Regole di Quotazione del Regno Unito della FCA, in quanto significative rispetto a EnQuest. Anche l’acquisizione del solo Pacchetto 1, indipendentemente dagli altri, sarebbe considerata una presa di controllo inversa. Per questo motivo, la società pubblicherà a tempo debito un prospetto e una circolare per gli azionisti.
Le informazioni diffuse – scrive EnQuest – si basano sull’ipotesi di completamento di tutti e tre i pacchetti, con alcune condizioni legate ai diritti di prelazione del Pacchetto 2. I dati contabili utilizzati sono allineati ai bilanci verificati del gruppo al 31 dicembre 2025.
Se il Pacchetto 1 non venisse completato, le altre acquisizioni non sarebbero più considerate una reverse takeover. In caso di mancato avanzamento di una o più operazioni, EnQuest comunicherà eventuali aggiornamenti al mercato tramite i canali regolamentati della Borsa di Londra.
Caratteristiche delle proposte
Le acquisizioni proposte da EnQuest rappresentano un passaggio strategico rilevante nella crescita del gruppo, coerente con la sua politica disciplinata di M&A e finalizzato ad aumentare il valore per gli azionisti. L'operazione sarà finanziata attraverso la liquidità disponibile e le linee di debito esistenti, mantenendo una struttura finanziaria solida, con un rapporto debito netto/EBITDA stimato a 1,1x.
Dal punto di vista operativo, il gruppo ampliato supererebbe i 100 mila barili equivalenti al giorno di produzione, più che raddoppiando i volumi attuali grazie al contributo di circa 57,4 mila boe/giorno delle nuove partecipazioni. Il Sud-est asiatico diventerebbe l'area dominante del portafoglio, rappresentando il 69% della produzione totale.
Elemento significativo – scrive EnQuest – è il maggiore peso del gas: mentre la produzione complessiva del gruppo sarebbe composta per il 37% da gas, le attività acquisite presentano un mix con il 53% di gas e il 47% di liquidi.
L'operazione rafforza anche la base di riserve e il potenziale di crescita. Le riserve 2P aumenterebbero dell'85% fino a circa 300 milioni di boe, con un apporto netto di 138 milioni di boe dalle nuove attività, caratterizzate da una componente di gas pari a circa il 47%. Le risorse 2C salirebbero a circa 660 milioni di boe, sostenute da ulteriori 208 milioni di boe di potenziale crescita e da opportunità aggiuntive di recupero stimate tra 65 e 100 milioni di boe.
Sul piano economico, le acquisizioni migliorerebbero ulteriormente il profilo dei costi del gruppo, grazie a un opex medio delle nuove attività di circa 10 dollari per boe. I ricavi del gruppo aumenterebbero di circa 1,8 miliardi di dollari e l'EBITDA supererebbe i 900 milioni di dollari, rafforzando la capacità di generare cassa e sostenere investimenti, gestione del debito e remunerazione degli azionisti.
"Questo è un momento entusiasmante per EnQuest che espande la nostra posizione nel Sud-est asiatico, rafforza il nostro portafoglio globale, rappresenta una tappa fondamentale nella realizzazione della nostra strategia di crescita e, crediamo noi, offrirà un valore significativo agli azionisti", ha commentato Amjad Bseisu, Amministratore Delegato di EnQuest.
